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美联储本周势启动缩表 港股牛气力拒来犯

文/Roy2017-09-18 12:06:22来源: FX168财经网(香港)

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FX168财经报社(香港)讯 香港股市周一(918)跟随美股向好,恒生指高开逾160点之后,重上28000点水平。美国联邦储备局将于本周结束一连两天的议息会议,并且于香港时间周四(921)凌晨2时公布议息结果,美联储可望正式宣布启动收缩减高达4.5万亿美元的资产负债表规模,而这势将左右香港以至全球金融市场的表现。

(来源:FX168财经网)

市场普遍预期,鉴于目前美国通胀仍然温和,美联储将会维持联邦基金利率目标的区间在1厘至1.25厘不变,但同时预期会正式宣布启动收缩减目前高达4.5万亿美元的资产负债表规模,而缩表计划可望在今年第四季开始,初期每月先减少约100亿美元,随后减幅会递增,美联储会用56年,把资产负债表由目前的4.5万亿美元,减少一半至2万多亿美元。

今年6月中,美联储已公布有关缩表的进程,包括每月停止再投资60亿美元国债及40亿美元按揭抵押债券(MBS),合共100亿美元,其后每季分别扩大60亿美元及40亿元,直至每月减少国债300亿美元及按揭抵押债券200亿美元,合共500亿美元。

此外,美国早前接连受飓风吹袭,市场或更关注美联储对息率与通胀前景,会议之后美联储主席耶伦将会主持记者会,她将如何评论目前美国息率、通胀和飓风对经济的影响,势成为市场关注焦点。

美联储早前预料今年年底之前会再加息一次,明年再加息三次,但单单是飓风哈维已促使经济师下调美国今年第三季经济增长预测,并且使得美国截至8月底止的通胀加速。高盛最新预期,今年美联储有60%机会再加息,尽管该行料风灾将导致经济损失达1000亿美元,但回想当局在飓风卡特里娜吹袭后维持经济增长预测,加息周期也没受影响,而且当前经济增长势头强劲,当局可不用理会飓风的影响。事实上,最新利率期货显示,美联储在今年12月会议之上宣布加息的机会,已回升至大约5成。

(恒指3个月走势、14RSIMACD 来源:FX168财经网)

分析认为,市场普遍预期美联储如果本周宣布缩表,但如果缩表规模比预期为大,港股恐跟随美股调整,但所受冲击会比楼市轻微。

汇丰银行(00005)亚太区顾问梁兆基表示,由于无往迹可寻,好像量宽一样,缩表时究竟对于资金市场冲击有多大,是无法好准确地拿捏,所以美联储相信仍是用一个好温和、循序渐进式,而每次的规模相当细小,去监察究竟对市场影响如何;至于目前香港银行体系,资金相当充裕,有超过2200亿港元,今年加息的机会可以说是零,相信明年上半年,加息机会也是相当小,事实上全球息口未来十多年,也是趋向偏低,估计低息环境会对香港楼市有支持。

恒生(00011)私人银行及信托服务主管陆庭龙预期,投资者首阶段应把债券年期缩短,可能降至23年、5年,而缩短之后收益率低了,要适应情况;由于股票流动性是最高的,交易成本也不贵,所以在这个前提之下,为预防突发性事件,多点投资在股票少点流动性债券以增加流动性,也是正常的部署。

恒生投资服务首席分析员温灼培指出,美联储上次公布的会后声明、提及缩表启动时间的字眼,由今年内改为相对较快,估计美联储很大机会9月开始缩表;至于落实缩表会否对市场造成波动,温灼培认为影响不大。

中银香港(02388)投资管理总经理陈少平预期,美联储今年不会再加息,明年加息机会也不大,因为环球通胀偏低,市场担忧通缩多于通胀。

长江证券资产管理(香港)董事总经理冯时暖认为,美联储目前倾向鸽派,缩表规模或较预期细;由于目前港股估值便宜,可望吸引资金继续流入,恒指于27800点有支持,撇除朝鲜半岛的地缘政治风险,今年年底续有望见29000点;基金继续采取逢低买入策略,尚有吸纳空间,看好科技股、金融股及全年业绩或有惊喜的香港地产股,但今年涨势凌厉的内险股会酌量减持,因其投资收益增长的预期已大致反映,保费增长一般。

康证有限公司董事黄敏硕表示,近期港股走势偏弱,资金持续炒股不炒市,除非市场资金状况有明显改变,否则港股短线走势会持续小幅波动,短期恒指走势可望介乎2750028100点之间,认为市场对美联储缩表已有心理准备,除非当局的言论令市场认为美国会加快加息步伐,否则对美股及港股的实际影响不大;至于对息率走势较敏感的香港地产股,由于市场焦点集中于今年10月香港特首公布施政报告的楼市政策上,料缩表不会对香港地产股带来压力。

凯基证券研究部副总裁麦嘉嘉指出,美股虽然再破顶,但因港股年内已经累涨逾26%,估计再大涨机会不大,恒指将会于27000点至28000点之间徘徊,如果要突破28000点有一定阻力,现阶段市场最关注美国美联储缩表步伐,将影响环球资金流及市场气氛。

耀才证券研究部总监植耀辉表示,除了要留意美联储的缩表规模外,缩表后的后续安排亦要关注,同时今年内加息的机会,或会因美国8月份录得通胀同比升1.9%,较市场预期为快,而导致加息机会增加。此外,中央在1018日将召开中共第十九次全国代表大会,在十九大前他相信A股变动不大,由于本周市场观望美联储议息结果,预期本周港股将小幅波动,恒指在2750028000点水平徘徊。

著名投资者麦嘉华对最新表示,港股虽然由今年年初至今升幅已经达到两成半,但认为港股仍然有吸引力,预期如果内地股市向好,将有利港股表现,他并且看好亚洲新兴市场股市,预期未来数年的表现会继续优于成熟市场。

校对:TIER

关键词阅读:香港恒生指数美联储香港股市

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