大陆保险资金获准参与沪港通 万亿资金随时涌进港股

FX168财经网>香港股市>正文 文/Roy2016-09-09 10:13:16来源: FX168财经网

FX168财经报社(香港) 中国保监会批准大陆保险资金可参与沪港通试点业务,有分析估计,这意味着或有1.6万亿元人民币的保险资金可投资海外,包括加入南下购买港股,而在沪港通取消总额度后,这批资金可以有序地流进港股市场。

中国保监会最新发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》,标志着保险资金可参与沪港通试点业务。

《监管口径》要求,保险机构投资港股通股票应当遵循审慎和安全原则,加强内控管理,建立健全相关制度,配备专业人员,有效防范市场风险和投资风险,主要内容包括,明确保险机构直接开展沪港通股票投资应当具备股票投资能力,不具备股票投资能力的保险机构应委托符合条件的投资管理人开展运作。

此外,《监管口径》明确保险资产管理机构发起设立的组合类保险资产管理产品,可以投资港股通试点股票;明确保险机构应当将投资港股通股票的账面余额纳入权益类资产计算;并明确保险资产管理机构发起组合类保险资产管理产品投资沪港通股票时,在账户开立、投资交易、清算核算等环节的要求。

中保监表示,允许保险资金参与沪港通试点,进一步增加了保险资金参与香港股票市场的投资方式,一是有利于保险机构更为灵活地选择投资标的,缓解资产配置压力;二是有利于保险机构借助境内和境外两个市场,优化资产配置结构,防范和化解投资风险;三是有利于保险机构提升投资收益,服务保险主业发展,强调要求保险机构投资港股通股票应当遵循审慎和安全原则,加强内控管理,建立健全相关制度,配备专业人员,有效防范市场风险和投资风险。

据了解,去年4月,中证监也宣布,允许规模数以万亿计的公募股票基金,可参与沪港通试点。

早前大陆保险公司主要透过QDII(及格境内机构投资者),通过委托第三方机构管理公司或在港成立资产管理子公司,参与港股投资。由于受外汇管理额度等限制,投资规模有限。而且,据外管局的数据,QDII额度自去年3月起没有新增,即仍为899.9亿美元,令QDII额度十分紧绌。市场人士认为,以沪港通渠道投资港股,不占用QDII额度,投资范围广、限制较少;股票无锁定期,成本也更低;结算在大陆完成,不需要货币兑换操作,也更为便利。

据了解,对于过去受限于QDII额度的中小保险公司而言,实现了直投港股的愿望,节省了时间、提升了效率;其次,参与沪港通将为保险资产管理公司提供新的利润来源,一方面可以接受境内机构(包括但不限于保险机构)的委托代购港股,另一方面可接受境外机构委托,通过专户的形式,代购A股。

截至去年年底,大陆保险业的境外投资额大约360亿美元,仅占保险业总资产1.9%。按照监管规定,境外投资上限为保险总资产的15%,如果以去年底险企总资产12.36万亿元人民币估算,理论上未来大陆保险资金潜在投入港股的空间,超过1.6万亿元人民币。

中金公司首席策略分析师王汉锋认为,目前保险行业资金运用馀额大约12.5万亿元人民币,其中投资到股票和基金的比例约为13.7%;假设其中初期有10%的分布到港股市场,对应的资金量可能是1700亿元人民币。

瑞银资产管理中国股票策略基金经理施斌表示,环球负利率债券大增,逼使退休基金等长期投资者增持股票及新兴市场(包括中国)股票,此趋势或维持1015年,同时北水南下愈来愈多,令中港股票高达8成机会继续上升。

施斌指出,今年新兴市场股票累涨15%,但该行仍感到乐观,只要港股估值不是远高过历史平均水平,短期资金流入的趋势不会改变。

市场人士表示,港股市场拥有一批估值便宜的优质龙头企业,对追求稳定收益的保险资金有较强吸引力,包括A+H股中折让优势、稀缺优势、低估值及高股息率股份、类债券型股份。

校对:TIER

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