资金紧张短息再飙升 香港离岸人民币隔夜拆息见逾80厘

FX168财经网>香港政经>正文 文/Roy2017-06-01 11:51:54来源: FX168财经网(香港)

FX168财经报社(香港)讯 人民币走势于周四(61)进一步转强,离岸人民币(CNH)兑美元收复6.74关口,最高升至6.7352,再创去年10月以来新高,与在岸人民币(CNY)出现大倒挂,溢价一度超过600点子,目前离岸人民币最新在6.733水平徘徊。

据了解,离岸人民币兑美元周三(531)大升1.15%,升破6.75关,收报6.7462,创7个月新高,之后出现明显回吐,最多下跌277点子或0.41%,创逾2个月最大跌幅,低见6.7739,而离岸人民币自今年年初最弱的6.9895,截至周三已累计升值3.4%

(美元/离岸人民币 来源:FX168财经网)

此外,中国外汇交易中心周四公布,人民币兑一美元中间价报6.8090,创出接近7个月新高,比周三的中间价大升543点子,创出今年16日以来的接近5个月最大升幅,周三交易日中间价报6.8633

在岸人民币兑一美元即期汇率周四高开199点子,报6.8011,周三在岸人民币兑一美元即期汇率升400点子,收报6.8210,夜盘收报6.8170

另一方面,穆迪上周下调中国评级之后,中资行一同出手维稳,继周一(529)离岸人民币场外短息曾抽高至130厘之后,市场周三再现“挟息”行动,市场资金紧张,加上人民币中间价定价机制引入逆周期因子,使得拆息大幅飙升,周三离岸人民币隔夜拆息定价抽升至21.07厘,为今年一月初以来新高,场外更一度飙升至逾80厘;至于一周拆息场外曾升至大约20厘;一个月场外拆息也升至超过10厘水平,同时也加强了离岸人民币的升势。

至于财资市场公会周四最新数据显示,离岸人民币场内隔夜拆息定价42.815厘,比周三急升21.7厘,是今年1月初以来新高;一周拆息报19.59633厘,比周三急升11.7厘;一个月拆息报10.57033厘,比周三上升4.66厘。

(来源:财资市场公会)

由于离岸人民币市场短期资金紧张,周三截至下午四时,一般银行的隔夜回购100亿元人民币额度已用尽,而即日回购100亿元于上午9时亦见借尽,下午四时使用量仅稍回至99.1亿元人民币,而人民币一级流动性提供行(PLP)的使用额度则达173亿元,直逼180亿元上限。

金管局发言人表示,离岸人民币流动性紧张,相信是与月结和长假期之后,银行需应付较大的人民币交易结算量有关,而拆息在高水平也可能使得部分银行对拆出资金更为审慎,但拆借市场整体运作有序。

另外,受到离岸人民币急升影响,香港交易所人民币期货周三单日成交高达8837张,名义价值超过8.8亿美元,为历史第二高纪录。

光大银行香港分行金融市场部资金业务副主管颜剑文表示,离岸人民币短息继周一飙升至130厘之后,隔夜拆息周三早段略为回落到20厘至30厘,当时离岸人民币在约在6.83水平,拆息却持续抽升,周三午后上升压力更明显,隔夜拆息其后曾升到80厘至90厘,翌日隔夜拆息也曾见50厘至60厘,疑似有托息支持汇价迹象。

星展香港经济师兼高级副总裁周洪礼表示,市场原本认为假期因素及月结效应推高人民币汇价,但人民银行干预迹象愈见明显,估计上周穆迪下调评级之后,中国当局藉此警告沽空者减少市场沽空活动,认为随着日后公布更多中间价引入逆周期因子的详情,预期人民币反弹浪潮会延续下去。

东亚银行(00023)货币及利率交易部高级市场分析师赖春梅表示,中资行连环“挟息”,相信已将大部分淡仓逼走,而抽紧流动性推高拆息也导致汇价节节向上,更使得淡友加速撤退,扭转了市场对人民币贬值预期。

上商财资业务处研究部主管林俊泓表示,拆息抽升可能与干预行动或是银行临时缺乏人民币头寸有关,料6月底半年结前香港离岸人民币拆息仍会偏高,预料6月首周隔夜息将在10厘或以上水平,而离岸人民币第3季前也难以跌破7算。

中银香港(02388)发展规划部高级经济研究员应坚表示,离岸人民币周三升破6.8,而隔夜拆息抽升,显示在现有离岸人币资金池规模之下,汇率与利率相关性增强,当市场预期离岸人民币短期有望升值时,兑换人民币与银行保留人民币头寸形成同方向推动力,同时推高汇率及利率,认为如果美汇指数维持现水平,人民币可能继续强势。

澳新银行表示,中国对于人民币仅保持稳定并不满足,短期而言,当局希望在岸人民币收市价贴近中间价,该行也上调CNY今年底预测价,由7.1调高至6.95

恒生银行(00011)执行董事冯孝忠认为,香港离岸人民币拆息急升主要因为香港人民币资金规模有限,加上市场未太了解人行为中间价定价机制所引入的逆周期因子,银行对人币资金均抱宁长莫短的心态,加上中资行没有在两地间有套息活动而把人民币资金调回香港。

瑞银最新调高对人民币汇价的预测,估计今年底前不会跌破7算,高于原先估算的7.15兑一美元,而明年底预测则由7.3,上调到7.1兑一美元,主要考虑到内地实施较严格的资本外流管制及美元偏弱,因此上调对人民币的预期,相信暂时汇率走势将大致稳定。

另一方面,香港离岸人民币存款终止连续6个月的跌势,截至今年4月底有5280亿元,环比上升4.1%4月份包括人民币存款及人民币存款证在内的人民币资金池规模为6020亿元,环比上升3.2%。金管局发言人表示,人民币资金池上升,因人民币市场渐趋稳定,该局尚未收到5月份的人民币存款数字,但从银行方面了解,截至今年5月中,人民币客户存款较4月底轻微上升;至于4月跨境贸易结算人民币汇款就减少14%,降至2682亿元。

中银香港发展规划部高级经济研究员应坚表示,离岸人民币存款回升,反映今年来汇率保持稳定,增加了人民币资产的吸引力,近月香港本地市场兑换及售出人民币亦渐趋平衡,预计5月下旬人民币的强劲反弹,会刺激对相关资产的需求,估计未来数个月人民币存款有望进一步改善。

香港财经事务及库务局局长陈家强最新以书面回复立法会议员提问表示,为促进香港离岸人民币业务全面和多元化发展,一直与业界和内地有关当局保持联系,争取更大的政策空间,促进跨境人民币资金双向流通的渠道及两地更紧密的金融合作,包括进一步完善与拓展跨境投资机制。

另一方面,为支持日趋复杂且数量庞大的离岸人民币金融交易,会继续致力优化市场基建以及跨境金融基建的互联互通。最近香港金管局和中国人民银行宣布推出“债券通”,就是通过建立两地债券市场基础设施机构的连接,利用香港的平台为境外投资者进入内地债券市场提供便利化的窗口。

国际结算银行(BIS)3年进行一次全球外汇交易调查,BIS去年九月公布的调查显示,去年4月在各离岸市场当中,香港的人民币外汇及衍生品交易额居首位,每日平均交易达770亿美元等值;第二位是新加坡,日均交易额为430亿美元等值;第三位是英国日均交易额为390亿美元等值。

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关键词阅读:香港人民币美元香港金管局

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