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全球主要央行收紧量宽 港息升势停不了

文/Roy2017-10-30 12:28:47来源: FX168财经网(香港)

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FX168财经报社(香港)讯 受到全球主要央行逐步开始收紧量化宽松(QE)货币政策影响,港元银行同业拆息持续向上,其中,与供楼按息相关的港元1个月银行同业拆息(HIBOR),在周一(1030)连涨11个交易日,由上周五的0.70214厘,上升至0.73714厘,再创逾9个月新高及今年最长升浪。

至于1周拆息则由0.72厘,急升至0.99107厘,高于一个月及三个月拆息;隔夜拆息由0.26804厘,急升至0.55714厘;2周拆息则由0.76286理,急升至0.91107厘;三个月拆息由0.90786厘,上升至0.94214厘;六个月拆息由1.01143厘,回落至1.01071厘。

此外,港元汇价周一表现平稳,现货美电最新在7.802水平;至于香港金融管理局最新数据显示,本周三(111)香银行体系结余,预计为1796.94亿港元。

(来源:财资市场公会)

香港银行公会署理主席龚杨恩慈最新表示,香港银行同业拆息上升,是反映因为全球主要央行开始收紧量化宽松货币政策,包括美国开始进行缩表,以及欧洲央行减少买债,市场最宽松的环境或已改变,在市场资金供求情况改变,以及近期香港新股招股情况反应良好与季节性结算等因素,加上美国加息预期仍然存在,以及加息机率逐渐提升的情况之下,由于港元与美元挂钩,对香港拆息会有影响。

至于拆息上升会否触动香港的银行上调最优惠利率,龚杨恩慈认为暂时不会触动,因银行体系结余仍充裕﹐并且认为市场对欧洲减少买债已有预期,所以对金融市场的实际影响不会太大,但因美国亦已开始进行缩表,市场要留意流动性变化所带来的风险。

此外,香港银行同业拆息近日开始出现短息高于长息的倒挂情况,市场普遍认为,由于短期有阅文集团以及雷蛇等多只大型新股在香港公开招股,吸走大量市场资金,导致短期息率抽高。

另一方面,美国联邦储备局、英伦银行及日本央行,将于本周举行货币政策会议,市场预期,英伦银行很大机会加息,是逾10年以来首次。此外,美联储下任主席人选将于本周公布,将会影响美国利率政策的取向。

美联储将会于本周二及周三(1031111)一连两天举行议息会议,分析普遍预计会维持货币政策不变,联邦基金利率可望维持于1厘至1.25厘不变,这次会议结束之后,主席耶伦不会召开记者会,至于会后议息声明将于香港时间周四(112)凌晨2时公布。

《彭博》指出,相信议息声明会更明确为12月加息铺路,报道统计利率期货,数据显示市场相信今年12月加息机会高达八成半,将会是今年第3度加息。

此外,市场另一焦点是谁人将出任下任美联储主席,总统特朗普上周五透过Instagram的视频表示,这个星期就会公布提名谁人执掌美联储,外界相信可能在议息之后,即周四(112)作出宣布。《华尔街日报》以及财经频道CNBC等美国媒体都引述消息人士指出,特朗普极有可能提名美联储现任理事鲍威尔(Jerome Powell),明年二月接替耶伦担任下一任美联储主席,但消息强调,特朗普仍未作出最终决定,随时会改变主意。

据了解,目前64岁的鲍威尔是律师出身,曾经是私募基金凯雷的合伙人,也在美国前总统乔治布殊年代,出任财政部官员,如果最终人选是鲍威尔,便会打破过去30年的传统,成为首位没有经济学博士学位的美联储主席,但由于鲍威尔早在2012年进入美联储理事会,而且议息时一直没有投反对票,市场相信他会延续耶伦渐进加息的偏宽松货币政策,但在放宽金融监管的问题上,态度较耶伦更开放,似乎也切合特朗普放宽金融监管的主张消。消息指传极力支持鲍威尔的财长姆钦,强调市场反应不会左右美联储主席的人选,不论谁是主席,与对方都会有很好的关系。

但即使鹰派的史丹福大学经济学家泰勒(John Taylor)失落美联储主席宝座,仍有机会获提名担任美联储副主席一职,成为局内第二号人物。上星期有报道指出,鲍威尔与泰勒二人都获特朗普考虑提名出任储局高层职位,意味泰勒还有机会获提名为副主席,但副主席一职人选可能要到稍后时间才宣布,因美国财长姆钦早前透露,白宫正集中选出储局主席,不会同时提名主席及副主席两个职位。

由于上周先后有传泰勒,以及鲍威尔或出任美联储主席,使得美国债息如坐过山车,美10年债息上周五一度高见2.4756厘,以一周计算,10年息升逾2点子,是自5月以来首次重上2.4厘水平。债王格罗斯(Bill Gross)及新债王冈拉克(Jeffrey Gundlach)也认为,10年息正处于关键位置,如果继续向上摆脱2.4厘水平,很可能意味债券大牛市终结。

(美国10年期国债息率日线图 来源:FX168财经网)

此外,英伦银行及日本央行也将于本周议息,其中英伦银行行长卡尼曾明确表示,英国将会加息,但未有抛出加息时间表,市场普遍预期,英伦银行周四将加息0.25厘,指标利率由0.25厘上调至0.5厘,是逾10年以来首次加息,至于资产购买规模料维持4350亿英镑不变,分析指英伦银行担心,失业率在低水平意味英国经济闲置资源不多,通货膨胀有上升压力,而目前通胀3%,不单止超出目标,而且是七大工业国中最高。

《路透》最新调查显示,其中7成受访经济师相信英国目前不是加息时候,但仍然认为本星期会加息,预期指标利率会由0.25厘加至半厘,加幅0.25厘,是超过十年来首次加息,英伦银行议息结果会在星期四公布,同日也会发表货币政策会议纪录及通货膨胀报告。

至于实施量化宽松货币政策超过2年半的欧洲央行,上周四(1026)宣布开始逐步撤回买债措施,宣布明年1月起,把每月资产购买规模由600亿欧元,缩减至300亿欧元,但买债计划期限延长9个月至明年9月底。

校对:TIER

关键词阅读:香港美联储欧洲央行英国央行美元港元

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