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人民银行动手离岸市场 引发人民币拆仓潮

文/Roy2017-09-12 12:12:02来源: FX168财经网(香港)

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FX168财经报社(香港)讯 人民币兑美元周二(912)中间价终止11连升,报6.5277,比周一的中间价6.4997,跌280点子或0.43%,是19日以来最大跌幅,比周一下午4时半收报6.5239,跌38点子,比周一晚11时半收报6.5260,跌17点子。

至于人民币兑一美元在岸即期汇率(CNY)周二低开256点子,报6.5495,最新在6.544水平徘徊,而离岸人民币(CNH)最新在6.547水平徘徊。

CNY周一收盘大跌622点子,创今年1月以来最大单日跌幅,全天在6.52606.4979之间波动,而离岸价(CNH)周一则低见6.5334

(美元/离岸人民币5分钟图 来源:FX168财经网)

《路透》引述交易员表示,由于月中有较多购汇,避免结汇预期继续升温,内地监管层打出组合拳,发出希望人民币升势减慢及双向波动的讯号,触发部分买人民币的长仓拆仓,料人民币进一步升值空间有限。

事实上,人民币兑美元自从今年5月底以来加快升值,其中CNH已累升4.3%,触发人民银行再出手,为人民币连续升值预期降温。人民银行周一起实施组合拳抑制人民币单边升值,包括把针对远期售汇的外汇风险准备金率从20%下调至0%,并且取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理。举例说,银行代客购买远期外汇100亿美元,就要把20亿美元存入人民银行,冻结1年而且没有利息,到期后央行再将20亿美元返还银行,由于银行会把成本转嫁客户,最终增加客户的购汇成本。分析认为,此举有利于释放离岸人民币的流动性并且降低成本,或有更多人会沽人民币作对冲,同时释放了人民银行不愿人民币过快升值的信号。

(来源:FX168财经网)

汇丰(00005)最新报告指出,人民银行把已实施3年、旨在遏制人民币贬值的外汇政策结束,这次政策的转变传递了重要信号,就是要抑制人民币升值,并且取代了直接入市买美元来干预汇市,政策的变化将使得境内外人民币汇率进一步趋同,预料CNY今年年底会见6.5

光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示,人民银行想告诉大家,人民币转稳定及信心大了,所以才取消这些措施,相信人民币经过短期回调压力之后,慢慢转回升势,估计人民币短期内会在6.56.55兑一美元水平徘徊,但今年年底前可能回升至6.2兑一美元水平。

高盛则认为,人民银行的做法反映对资金外流的关注稍为减少,可能是预备中期人民币汇价双向波动踏出的一步。

渣打银行(02888)表示,受惠市场情绪改善,以及中国当局政治上的支持,近期人民币汇价急升,预计人民币短期仍有进一步的升值空间,但上涨空间不大,认为人民币目前的汇价接近中国当局的合适水平,相信人民币升势将在今年年底中止,该行上调今年年底人民币CNYCNH预测,分别由6.82调高至6.556.56

华侨永亨银行经济师谢栋铭指出,人民银行推出宏观审慎措施,包括对金融机构的外汇风险准备金征收降至零,并且撤消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理,加上过去2人民币中间价较预期弱,反映人民银行有意减慢人民币升势,也有助于释放部分离岸市场的流动性,反映人民币保卫战已告一段落,预料人民币升浪暂缓,认为近期人民币走强不仅由美汇弱势推动,也源于本地因素,而近期人民币汇价急升,或测试了人民银行对人民币的底线,建议即使人民币利好因素存在,投资者也不宜过于进取。

新华社旗下《经济参考报》周二发表头版评论表示,“811汇改之后,中国对汇率政策的摸索,以及期间付出的代价也表明,人民币汇率现在还不应完全自由浮动,指出外汇市场中的非基本面冲击不少,自我实现的预期时常出现,汇率预期与汇率走势相互加强的恶性循环一旦形成,要打破它则需付出高昂代价,而且汇率的过度波动,对实体经济和金融体系的冲击都很大,因此中国有必要通过政策来抑制汇率的无序波动,降低外汇市场对国内经济的冲击,而事实已证明,放弃政策对汇率的影响力,一味追求所谓的自由浮动,对中国经济是弊大于利。评论认为,随着人民币走强,市场上可能再次出现要求人民币自由浮动的声音,但汇率政策的设计,理应更为周全和稳妥,当年的“811汇改还可以说是为了人民币加入SDR而采取的不得已之举;在人民币汇率好不容易重回稳定轨道的当下,汇率政策理应稳中求进,保持已被证明行之有效的安排。

至于人民银行金融研究所所长孙国峰则认为,有必要调整前期的逆周期宏观审慎管理措施,并且指出今年以来人民币对美元升值,主要反映经济向好等基本因素,人民币汇率趋于均衡,市场预期趋于理性。

中信里昂认为,内地仍面对资金外流压力,长远而言应建立资金流入渠道,并且指出内地最近处理影子银行已见成效,长远对市场有正面影响,但认为除非中央能解决所有金融问题,否则短期内不会开放资本帐。

校对:TIER

关键词阅读:香港人民币美元中国人民银行

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